中國銀行董事長陳四清出席2018陸家嘴論壇

6月14日，中國銀行董事長陳四清在上海出席2018陸家嘴論壇，作為嘉賓參加以“經(jīng)濟全球化下的世界經(jīng)濟增長與金融治理體系建設(shè)”為主題的全體大會，發(fā)表題為“完善全球金融治理 邁向新的可持續(xù)增長”主題演講，并與參會嘉賓進(jìn)行廣泛交流。

陳四清董事長表示，10年來，無論是陸家嘴論壇，還是新興經(jīng)濟體，都對全球經(jīng)濟金融發(fā)展、全球治理體系完善發(fā)揮了日益重要的作用。從經(jīng)濟份額、經(jīng)濟增速、對全球的貢獻(xiàn)來看，新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展取得了巨大成就，但由于全球治理體系的缺陷，新興經(jīng)濟體仍不可避免受到國際金融市場波動的沖擊。這種缺陷主要表現(xiàn)為國際金融資源的配置效率較低、發(fā)達(dá)國家貨幣政策的負(fù)面外溢效應(yīng)較強、金融風(fēng)險的防范機制不完善。

為進(jìn)一步改善全球金融治理，助力新興經(jīng)濟體穩(wěn)定增長，推動全球經(jīng)濟邁向新的可持續(xù)發(fā)展，陳四清董事長提出三點建議：一是新興經(jīng)濟體自身要練好“內(nèi)功”，降低金融脆弱性；二是發(fā)達(dá)經(jīng)濟體要加強政策協(xié)調(diào)，減少負(fù)面溢出效應(yīng)；三是國際社會要加強金融合作，完善治理體系。

陸家嘴論壇是上海市人民政府和中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會共同主辦的金融領(lǐng)域?qū)I(yè)論壇，本次論壇主題為“邁入新時代的上海國際金融中心建設(shè)”。

完善全球金融治理 邁向新的可持續(xù)增長——在2018陸家嘴論壇上的發(fā)言中國銀行董事長 陳四清

（2018年6月14日 上海）

現(xiàn)在是經(jīng)濟全球化最困難的時候，同時也是經(jīng)濟全球化和全球治理最有希望的時候。過去10年來，新興經(jīng)濟體對全球經(jīng)濟金融發(fā)展、全球治理體系完善發(fā)揮了日益重要的作用。

我先與大家分享一組數(shù)據(jù)。從經(jīng)濟份額來看，按購買力平價計算，2008年新興經(jīng)濟體占全球GDP份額達(dá)51.2%，首次超過發(fā)達(dá)國家，2017年這一比例進(jìn)一步上升至59%。從經(jīng)濟增速來看，過去十年新興經(jīng)濟體年均增長5.1%，比發(fā)達(dá)國家高出3.9個百分點。從對全球的貢獻(xiàn)來看，2017年新興經(jīng)濟體對全球增長的貢獻(xiàn)率已達(dá)80%，成為推動世界經(jīng)濟增長的重要引擎。

盡管新興經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展取得了巨大的成就，但由于全球治理體系的缺陷，其仍不可避免受到國際金融市場波動的沖擊。今年4月以來，隨著美元指數(shù)超預(yù)期上行，阿根廷、土耳其等部分國家出現(xiàn)金融動蕩，引發(fā)各國對未來風(fēng)險的擔(dān)憂。這種缺陷主要表現(xiàn)為：一是國際金融資源的配置效率較低。過去十年，全球流動性泛濫，大量剩余資金在國際市場競相逐利、大進(jìn)大出，不僅無法轉(zhuǎn)化為有效的生產(chǎn)力，還引發(fā)金融風(fēng)險的跨境傳染。二是發(fā)達(dá)國家貨幣政策的負(fù)面外溢效應(yīng)較強。歷史上，每當(dāng)發(fā)達(dá)國家貨幣政策開始轉(zhuǎn)向，新興經(jīng)濟體總是受到?jīng)_擊。當(dāng)前，新興經(jīng)濟體外債水平大幅攀升，償債貨幣利率匯率的變化往往成為風(fēng)險觸發(fā)的重要因素。三是金融風(fēng)險的防范機制不完善。近年來，新興經(jīng)濟體普遍重視積累外匯儲備，增強風(fēng)險緩沖。但一旦外部沖擊引發(fā)金融市場大幅波動，其依靠自身“工具箱”還無法有效應(yīng)對相關(guān)風(fēng)險，尤其在當(dāng)前國際環(huán)境處于轉(zhuǎn)折的情況下，其脆弱性進(jìn)一步凸顯。

為進(jìn)一步改善全球金融治理，助力新興經(jīng)濟體穩(wěn)定增長，推動全球經(jīng)濟邁向新的可持續(xù)發(fā)展，在此，我提出三點建議：

第一，新興經(jīng)濟體自身要練好“內(nèi)功”，降低金融脆弱性。當(dāng)前，新興經(jīng)濟體人均GDP僅為發(fā)達(dá)國家的24%，正在加快推進(jìn)工業(yè)化、城市化和全球化進(jìn)程，蘊含著巨大的增長潛力。只要新興經(jīng)濟體保證自身經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展，其對世界經(jīng)濟的貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提升。一方面，各國要采取有效的宏觀經(jīng)濟政策，引導(dǎo)更多資金投向促進(jìn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)域，防止過度泡沫化；另一方面，要保證內(nèi)外部經(jīng)濟的均衡發(fā)展，將債務(wù)水平尤其是外債控制在合理的范圍，并確保充足的外匯儲備，做好應(yīng)對金融風(fēng)險的準(zhǔn)備。

第二，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體要加強政策協(xié)調(diào)，減少負(fù)面溢出效應(yīng)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體在制定經(jīng)濟政策時主要考慮國內(nèi)目標(biāo)，往往忽視其溢出效應(yīng)，對其他國家造成較大沖擊，從長遠(yuǎn)看也不利于自身政策效果的實現(xiàn)。主要國家要擔(dān)當(dāng)責(zé)任，加強與其他國家的政策溝通和協(xié)調(diào)，最大限度減少可能的負(fù)面溢出效應(yīng)，努力形成促進(jìn)世界經(jīng)濟增長的合力。

第三，國際社會要加強金融合作，完善治理體系。當(dāng)前，部分新興經(jīng)濟體金融風(fēng)險有所增加，局部金融危機的苗頭開始顯現(xiàn)。這迫切需要其有效管理跨境資本流動，完善危機預(yù)警和應(yīng)對“工具箱”。各國要吸取歷次金融危機經(jīng)驗教訓(xùn)，完善國際貨幣基金組織救助機制，充分發(fā)揮多邊化機制作用，共同筑牢金融安全網(wǎng)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。目前，人民幣已被納入國際貨幣基金組織SDR貨幣籃子，近年來人民幣匯率保持了基本穩(wěn)定，對于增強國際金融體系的穩(wěn)定性具有重要意義。

謝謝大家！