拉卡拉成功登陸創(chuàng)業(yè)板 聯(lián)想控股A股棋局再落一子

4月25日，拉卡拉成功登陸創(chuàng)業(yè)板。公司第一大股東聯(lián)想控股繼佳沃股份后，在A股棋盤上再落一子。同時(shí)，拉卡拉成為聯(lián)想控股金融服務(wù)板塊首家獨(dú)立上市企業(yè)，對(duì)于一直致力于“制造卓越企業(yè)”的聯(lián)想控股具有重要意義。

自2005年拉卡拉成立以來(lái)，聯(lián)想控股先后以財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資的方式對(duì)其長(zhǎng)期投資，陪伴拉卡拉從初創(chuàng)期到成熟期的過(guò)程。隨著拉卡拉的上市，聯(lián)想控股“戰(zhàn)略投資+財(cái)務(wù)投資”雙輪驅(qū)動(dòng)的獨(dú)特發(fā)展模式優(yōu)勢(shì)再次凸顯。

金融服務(wù)板塊落子A股

資料顯示，除了拉卡拉，聯(lián)想控股旗下的金融服務(wù)板塊還涵蓋盧森堡國(guó)際銀行、正奇金融、君創(chuàng)租賃、考拉科技等眾多公司，業(yè)務(wù)涉及第三方支付、商業(yè)銀行服務(wù)、融資租賃、商業(yè)保理、創(chuàng)新金融服務(wù)等眾多業(yè)務(wù)。

年報(bào)顯示，2018年聯(lián)想控股金融服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.62億元，同比增長(zhǎng)91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.67億元，同比增長(zhǎng)56%。而拉卡拉2018年?duì)I收和凈利潤(rùn)分別達(dá)56.79億元和6.06億元，為聯(lián)想控股貢獻(xiàn)了重要增量。

2018年起，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資領(lǐng)域的眾多公司均開啟了上市進(jìn)程。而在金融服務(wù)板塊，除了率先登陸A股的拉卡拉，2018年11月30日，正奇金融透過(guò)其聯(lián)席保薦人正式向香港聯(lián)交所遞交了上市申請(qǐng)，并獲得香港聯(lián)交所確認(rèn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，作為一家大型投資控股公司，聯(lián)想控股多年來(lái)一直致力于“制造卓越企業(yè)”。而拉卡拉此次成功登陸A股，不但完成了自己的“成人禮”，也給多年來(lái)支持自己的大股東聯(lián)想控股帶來(lái)巨大受益，同時(shí)是對(duì)聯(lián)想控股“雙輪驅(qū)動(dòng)”業(yè)務(wù)模式的又一次驗(yàn)證。

除了上市，聯(lián)想控股在金融服務(wù)板塊動(dòng)作頻頻。2018年，收購(gòu)盧森堡國(guó)際銀行89.936%股權(quán)的交易順利完成。至此，聯(lián)想控股在聚焦領(lǐng)域內(nèi)構(gòu)建支柱型資產(chǎn)的戰(zhàn)略正式落地，資產(chǎn)規(guī)模大幅增加，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化升級(jí)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健性得到極大增強(qiáng)。

聯(lián)想控股在2018年年報(bào)中表示，未來(lái)公司將充分利用產(chǎn)業(yè)資源和科技優(yōu)勢(shì)，在不斷優(yōu)化投資組合、夯實(shí)既有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，積極關(guān)注境內(nèi)外其他金融服務(wù)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，主要方向包括保險(xiǎn)、證券以及金融科技等。

雙輪驅(qū)動(dòng)優(yōu)勢(shì)凸顯

拉卡拉上市后，聯(lián)想控股以28.24%的持股比例為第一大股東。不過(guò)，2005年創(chuàng)立之初，最先投資拉卡拉的并不是聯(lián)想控股，而是聯(lián)想控股財(cái)務(wù)投資板塊旗下的君聯(lián)資本。直到2010年，聯(lián)想控股才增資1.81億元，以戰(zhàn)略投資的方式“接力”入股拉卡拉。

多年來(lái)，聯(lián)想控股形成了“戰(zhàn)略投資+財(cái)務(wù)投資”雙輪驅(qū)動(dòng)的獨(dú)特發(fā)展模式。其中，戰(zhàn)略投資包括IT、金融服務(wù)、創(chuàng)新消費(fèi)與服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品、先進(jìn)制造與專業(yè)服務(wù)五大板塊；財(cái)務(wù)投資則包括君聯(lián)資本、弘毅投資和聯(lián)想之星三家基金。

先后以財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資兩種方式“接力”投資拉卡拉，正是體現(xiàn)了聯(lián)想控股“雙輪驅(qū)動(dòng)”模式的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：在公司發(fā)展前景不明確的初創(chuàng)期，財(cái)務(wù)投資較早介入幫助企業(yè)發(fā)展；在財(cái)務(wù)投資到期需要退出時(shí)，戰(zhàn)略投資及時(shí)跟進(jìn)，助力企業(yè)進(jìn)一步長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

聯(lián)想控股董事長(zhǎng)柳傳志接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)以拉卡拉舉例說(shuō)，“拉卡拉所在行業(yè)的盈利周期比較長(zhǎng)，但君聯(lián)資本的投資是有周期的，到期要退出。這個(gè)時(shí)候，聯(lián)想控股的戰(zhàn)略性投資，支持其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。”

正如柳傳志所言，拉卡拉成立后很長(zhǎng)時(shí)間都是虧損的，而聯(lián)想控股著眼于長(zhǎng)期投資持有至今，最后“十年磨一劍”，直到2015年才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，拉卡拉分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.6億元、27.85億元和56.79億元，凈利潤(rùn)分別為3.26億元、4.64億元和6.06億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，聯(lián)想控股“雙輪驅(qū)動(dòng)”模式的另一大優(yōu)勢(shì)在于，“財(cái)務(wù)投資+戰(zhàn)略投資”從天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資到PE投資，再到戰(zhàn)略投資，可以覆蓋企業(yè)從初創(chuàng)期到成熟期的“全生命周期”，助力“制造卓越企業(yè)”戰(zhàn)略。

積極服務(wù)中小微企業(yè)

在國(guó)家著力解決中小企業(yè)“融資難、融資貴”困境的當(dāng)下，拉卡拉專注服務(wù)實(shí)體小微企業(yè)的特質(zhì)引起了市場(chǎng)關(guān)注。截至2018年末，拉卡拉累計(jì)覆蓋商戶超過(guò)1900萬(wàn)家，2018年收單業(yè)務(wù)交易金額逾3.65萬(wàn)億元。

招股說(shuō)明書顯示，拉卡拉主要面向?qū)嶓w小微企業(yè)及個(gè)人提供第三方支付服務(wù)，并以支付為入口提供相關(guān)的增值服務(wù)。自2012年起開始進(jìn)入國(guó)內(nèi)銀行卡收單行業(yè)，拉卡拉便為解決線下小微零售企業(yè)刷卡難題，專注于實(shí)體小微企業(yè)的收單服務(wù)。

2014年起，拉卡拉陸續(xù)開發(fā)出mPOS、智能POS、超級(jí)收款寶等創(chuàng)新收單產(chǎn)品，全面解決實(shí)體小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的收款問(wèn)題，并嘗試積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。眼下，借助拉卡拉智能POS機(jī)以及拉卡拉開放式服務(wù)平臺(tái)，拉卡拉將服務(wù)從“幫助中國(guó)實(shí)體小微企業(yè)收單”擴(kuò)展到“幫助中國(guó)實(shí)體小微企業(yè)做生意”。

除了拉卡拉，服務(wù)中小微企業(yè)、破解中小微企業(yè)融資難題也是聯(lián)想控股金融服務(wù)板塊眾多企業(yè)的“底色”。以正奇金融為例，這家公司為廣大中小企業(yè)提供縱貫生命周期的一攬子服務(wù)，對(duì)客戶的發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)模式進(jìn)行深入了解及密切追蹤，并為客戶提供量身定制的“整體方案”。（董添）