民生銀行首席研究員溫彬：多措并舉進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難題

12月13日，國務(wù)院召開促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會議，落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和國務(wù)院常務(wù)會議要求，部署完善中小企業(yè)發(fā)展的政策和制度。其中，就解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題再次做出系列要求。

眾所周知，以中小微企業(yè)為主的民營企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中做出了“五六七八九”的貢獻(xiàn)。促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展，近期是穩(wěn)增長、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定的關(guān)鍵，中長期是促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)的結(jié)合點(diǎn)，是我國順利度過轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期的重要載體。

促進(jìn)民營企業(yè)健康發(fā)展涉及多方面政策制度。其中，以適當(dāng)價(jià)格為其提供與融資需求和融資能力相匹配的資金數(shù)量，緩解中小企業(yè)融資難融資貴，是需要金融系統(tǒng)持續(xù)探索解決的重大課題，也是衡量金融治理能力和治理體系的一個(gè)樸素標(biāo)志。

近年來，在黨中央國務(wù)院正確領(lǐng)導(dǎo)下，在金融系統(tǒng)持續(xù)努力、各項(xiàng)政策協(xié)調(diào)配合下，民營企業(yè)融資難題得以持續(xù)緩解。10月末普惠型小微企業(yè)貸款余額同比增長23.3%，比全部貸款增速高近11個(gè)百分點(diǎn)，利率下降0.64個(gè)百分點(diǎn)。但目前銀行業(yè)貸款余額中，民營企業(yè)貸款不足30%，顯著低于發(fā)達(dá)國家水平，大量融資需求無法得到滿足。

民營企業(yè)融資難融資貴，主要是因?yàn)樾畔⒉怀浞?、缺少抵質(zhì)押物、擔(dān)保導(dǎo)致債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)較高，企業(yè)前景不確定且信息可靠性有待提升，導(dǎo)致股權(quán)融資不足。要根本解決民營企業(yè)融資難融資貴，需調(diào)動民營企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門、社會團(tuán)體等多方面積極性，從以下幾方面發(fā)力。

一要創(chuàng)新中小企業(yè)金融服務(wù)考核激勵(lì)機(jī)制。從貨幣政策、監(jiān)管考核到金融機(jī)構(gòu)建設(shè)完善的激勵(lì)考核機(jī)制，分散金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，解除其支持民營企業(yè)的后顧之憂。銀行內(nèi)部設(shè)置并切實(shí)執(zhí)行民營企業(yè)盡職免責(zé)條款，監(jiān)管部門加快以負(fù)面清單形式制定禁止免責(zé)條款，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)只要銀行工作人員在貸前調(diào)查、信用審批、貸款發(fā)放、貸后管理等環(huán)節(jié)不觸發(fā)負(fù)面清單，就免除相關(guān)人員責(zé)任。建議監(jiān)管部門根據(jù)單戶民營企業(yè)貸款規(guī)模，實(shí)行差異化風(fēng)險(xiǎn)資本優(yōu)惠權(quán)重，根據(jù)民企貸款占比給予金融機(jī)構(gòu)差異化資本補(bǔ)充支持。建議央行根據(jù)金融機(jī)構(gòu)民營企業(yè)貸款占比持續(xù)實(shí)施定向降準(zhǔn)，給予其流動性支持，實(shí)行差異化MLF貸款利率，給予其價(jià)格支持。建議央行在MPA考核中，根據(jù)民營企業(yè)貸款占比差異，試行差異化的資產(chǎn)質(zhì)量分值，使金融機(jī)構(gòu)不因?yàn)槊衿筚J款不良而背上過重的考核包袱。建議稅務(wù)部門根據(jù)民企貸款數(shù)量和占比，制定差異化的企業(yè)所得稅政策，通過稅收適度減免，分擔(dān)銀行支持民企的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

二要完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。從擔(dān)保金額、費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、財(cái)稅支持等方面完善融資擔(dān)保體系，提高銀行貸款積極性。建議根據(jù)民營企業(yè)融資需求滿足率、貸款違約率、銀行民企貸款占比等情況，規(guī)劃制定全國和各地政府性融資擔(dān)?；鸷驮贀?dān)?；痤~度，保證擔(dān)?？偭繚M足需求。組建多元資金參與的競爭性融資擔(dān)保體系，加強(qiáng)融資擔(dān)保收費(fèi)名目和費(fèi)率監(jiān)管，督促融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)減免保證金，降低民營企業(yè)融資擔(dān)保成本，將政府性融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)平均擔(dān)保費(fèi)率逐步降至1%以下，有條件地方建議更低。加強(qiáng)銀行總行和全國性融資擔(dān)?；?ldquo;總對總”合作，明確各級、各機(jī)構(gòu)和擔(dān)保基金內(nèi)部各出資方之間的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，建立完善的資源共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)處置、代償追償機(jī)制，切實(shí)發(fā)揮融資擔(dān)保分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。建議中央財(cái)政根據(jù)各地融資擔(dān)保規(guī)模、擔(dān)保費(fèi)率等給予地方獎勵(lì)、補(bǔ)貼和稅收減免等，實(shí)現(xiàn)政府分擔(dān)部分民企融資風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。建議將融資擔(dān)保貸款額和利率、費(fèi)率等納入融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的考核，考核結(jié)果與資金補(bǔ)充、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、薪酬待遇等掛鉤。

三要加快推進(jìn)中小企業(yè)信用信息平臺建設(shè)?，F(xiàn)代金融建立在信用制度的基礎(chǔ)之上，中小企業(yè)融資難融資貴問題，很大程度上源自于其信息不透明導(dǎo)致的信用基礎(chǔ)差。當(dāng)前，科技發(fā)展日新月異，在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代科技的支持下，銀行授信模式逐漸從重抵押向重信用信息轉(zhuǎn)變，各種信用信息已經(jīng)逐漸成為企業(yè)的有價(jià)值資產(chǎn)。要用好這些資產(chǎn)，就必須建立中小企業(yè)信用信息平臺，歸集整合中小企業(yè)零散分布的信用信息，這將是緩解中小企業(yè)因信用缺失而導(dǎo)致的融資難題的有效途徑。未來，至少要做以下工作：首先是平臺建設(shè)要突出解決互聯(lián)互通和信息整合問題，推進(jìn)跨地域、跨部門、跨市場的信息互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)，打通司法、公安、稅務(wù)、海關(guān)、房產(chǎn)、征信、銀聯(lián)等部門間的信息孤島。其次是要完善現(xiàn)有信息收集、公開、共享機(jī)制，規(guī)范信息收集流程，提升時(shí)效性，擴(kuò)展信息共享范圍，優(yōu)化共享流程和查詢機(jī)制。此外，數(shù)據(jù)質(zhì)量是應(yīng)用的前提，必須從數(shù)據(jù)源頭，即中小企業(yè)開始進(jìn)行數(shù)據(jù)的規(guī)范性治理，確保數(shù)據(jù)真實(shí)、完整、可用。

四要鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)上市融資。發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，資本市場在對中小企業(yè)的包容性和激勵(lì)效果等方面具有明顯優(yōu)勢，發(fā)達(dá)的創(chuàng)業(yè)板等股票市場、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金等是扶持中小企業(yè)發(fā)展的主渠道。而我國金融體系以間接融資為主導(dǎo)，在信貸資源有限且要綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)、收益等多重因素的情況下，銀行信貸容易向大型、國有企業(yè)傾斜。因此，拓寬融資渠道，鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)上市融資對緩解融資難融資貴問題十分必要。首先，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，建立完善多層次的資本市場建設(shè)。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，繼續(xù)完善科創(chuàng)板建設(shè)，優(yōu)化資本市場基礎(chǔ)制度，深化上市、發(fā)行、交易、信息披露、退出等改革，提升上市公司質(zhì)量。其次，完善中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，在政策上為主業(yè)突出、運(yùn)作規(guī)范、前景較好的科技型中小企業(yè)進(jìn)入新三板、科創(chuàng)板等給予適當(dāng)傾斜和扶持，開辟穩(wěn)定的上市通道，建立高效便捷的再融資制度，提供直接融資便利。此外，要對科技型中小企業(yè)做好上市孵化和培訓(xùn)指導(dǎo)，券商、銀行、事務(wù)所等機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，加大宣傳、培訓(xùn)、輔導(dǎo)和咨詢力度，向企業(yè)家灌輸先進(jìn)的資本運(yùn)作理念，培育上市意愿、責(zé)任意識和投資者保護(hù)意識，提升公司治理、財(cái)務(wù)等規(guī)范性，盡早、高水平滿足上市標(biāo)準(zhǔn)。

此外，通過加大對市場結(jié)構(gòu)的公平競爭審查，消除民營企業(yè)市場準(zhǔn)入的“玻璃門”，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，激發(fā)民營企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造熱情，完善中小企業(yè)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測和發(fā)布制度，發(fā)揮數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的作用，加強(qiáng)中小企業(yè)國際交流合作，學(xué)習(xí)借鑒國際有益經(jīng)驗(yàn)，為中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)造創(chuàng)新、貿(mào)易金融提供信息交流平臺，降低企業(yè)交易成本，完善支持中小企業(yè)發(fā)展的制度框架，提升企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能力和水平。

（中國民生銀行首席研究員 溫彬）