富力地產(chǎn)“插足”萬達融創(chuàng)交易案 發(fā)布會現(xiàn)場一波三折

證券時報記者 張達

    萬達與融創(chuàng)631.7億世紀(jì)大交易剛公布不足十天，協(xié)議即告生變，富力地產(chǎn)“插足”，變成三方交易。

    7月19日，萬達、融創(chuàng)、富力簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，萬達將77家酒店以199.06億元的價格轉(zhuǎn)讓給富力，將13個文旅項目91%股權(quán)以438.44億元的價格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，兩項交易總金額637.5億元。與7月10日萬達、融創(chuàng)協(xié)議金額基本一致。

    發(fā)布會一波三折

    萬達與融創(chuàng)交易發(fā)布會現(xiàn)場一波三折，精彩無限。

    本次發(fā)布會原定于7月19日下午4點在北京萬達索菲特大酒店舉行，先是推遲了半個小時，在場外等候的媒體記者獲準(zhǔn)進場后，證券時報記者第一時間發(fā)現(xiàn)發(fā)布會背景板上的合作方多了“富力地產(chǎn)”，變成“萬達商業(yè)、融創(chuàng)中國、富力地產(chǎn)戰(zhàn)略合作簽約儀式”。就在大家猜測富力插入此次并購交易的用意時，主辦方又突然宣布發(fā)布會因故推遲一個小時，至下午5點再正式開始，并要求在場媒體記者暫時離場。

    在會場大門外的近百名記者有的抱著電腦席地而坐，有的三五成群聚在一起討論，更有一群記者圍堵在貴賓室門口，試圖探聽會議推遲的內(nèi)幕。

    就在這焦急等待的一個小時中，先是傳出“富力將接受萬達原本賣給融創(chuàng)的酒店資產(chǎn)”的消息，后又傳出“萬達融創(chuàng)富力簽約推遲內(nèi)幕：緊急拆主背板 富力牌子被撤”的消息，再后來更有傳言稱“聽見貴賓室里有摔杯子的聲音”。

    當(dāng)會場大門再次打開后，證券時報記者發(fā)現(xiàn)主背景板還跟第一次進場時看到的一樣，仍然是“萬達商業(yè)、融創(chuàng)中國、富力地產(chǎn)戰(zhàn)略合作簽約儀式”。

    對于推遲的一個小時究竟發(fā)生了什么，萬達董事長王健林在致辭時先講了一個笑話：“今天的合同，這么大的交易比較長，其實就是打印的時間慢了一點，我們都在會議室談笑風(fēng)生在等這個打印簽字，就在等待的時候看了網(wǎng)上的直播說現(xiàn)場傳出了摔玻璃杯的聲音，爭吵很激烈。我講這個故事的意思就是謠言怎么來的，就是這么來的。”

    富力當(dāng)“第三者”

    原本融創(chuàng)要以335.95億元代價收購萬達76家酒店資產(chǎn)，變成富力來接手，并且資產(chǎn)包多了1家酒店。

    根據(jù)三方協(xié)議，富力以199.06億元收購萬達77家酒店全部股權(quán)，77家酒店的酒店管理合同繼續(xù)執(zhí)行至合同期限屆滿。

    融創(chuàng)董事長孫宏斌表示，融創(chuàng)和萬達合作13個文旅項目，萬達77家酒店資產(chǎn)出售給富力，這個調(diào)整對融創(chuàng)而言比原來的交易方案有了更好的流動性，降低了融創(chuàng)的負(fù)債水平，同時也承擔(dān)了原酒店交易對價的折讓部分，對于和萬達合作的文旅項目資產(chǎn)包這是可以接受的溢價，這種交易安排三方都很滿意。

    富力董事長李思廉表示，近年來，富力把握機遇，與時俱進，業(yè)績規(guī)模和經(jīng)營利潤穩(wěn)步增長，資金運作情況良好，完全可以滿足本次的交易需要。通過合作，富力將進一步擴展旗下的酒店業(yè)務(wù)，增加優(yōu)質(zhì)的投資物業(yè)經(jīng)營收益，實現(xiàn)多元化的產(chǎn)業(yè)布局。

    融創(chuàng)無需向萬達借款

    原本融創(chuàng)擬以295.75億元收購萬達13個文旅項目91%股權(quán)，現(xiàn)在成本增加至438.44億元，同時，融創(chuàng)無需再通過向萬達借款就可完成交易。

    根據(jù)三方協(xié)議，融創(chuàng)以438.44億元收購13個文旅項目的91%股權(quán)，并由交割后項目承擔(dān)現(xiàn)有全部貸款約454億元。

    王健林表示，通過此次轉(zhuǎn)讓，融創(chuàng)得到13個萬達城，4800萬平方米分布在一二線城市的低成本銷售物業(yè)，使融創(chuàng)財報合并收入和利潤大漲，兩年內(nèi)，可助力融創(chuàng)進入房地產(chǎn)企業(yè)收入前兩名。

    “此次融創(chuàng)同意不收購萬達酒店物業(yè)并增加收購金額，整體交易還是劃算。融創(chuàng)無需通過萬達借款就可完成交易，使交易過程簡化。今天（7月19日）融創(chuàng)已將首筆資金150億元支付給了萬達商業(yè)。”王健林說。

    據(jù)了解，萬達與融創(chuàng)同意交割后文旅項目維持“四個不變”：1.品牌不變，仍使用“萬達文化旅游城”品牌；2.規(guī)劃內(nèi)容不變，項目仍按照政府批準(zhǔn)的規(guī)劃、內(nèi)容進行開發(fā)建設(shè)；3.項目建設(shè)不變，項目持有物業(yè)的設(shè)計、建造、質(zhì)量，仍由萬達實施管控；4.運營管理不變，項目運營管理仍由萬達公司負(fù)責(zé)。

    萬達澄清負(fù)債問題

    王健林表示，通過這次轉(zhuǎn)讓，大幅減少負(fù)債，收回巨額現(xiàn)金。本次協(xié)議簽訂還標(biāo)志著，不僅萬達商業(yè)已走上“輕資產(chǎn)”品牌經(jīng)營，萬達文化旅游也走上“輕資產(chǎn)”品牌經(jīng)營之路。

    最后，王健林又講了幾句大家感興趣的話題——萬達商業(yè)的負(fù)債問題。

    “要明確一個經(jīng)濟學(xué)概念，房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債不等于借債，因為商品房預(yù)售算負(fù)債，只有竣工后才能轉(zhuǎn)為收入，從這個意義講，預(yù)售額越大，負(fù)債越多。”王健林說。

    王健林7月19日公布了萬達商業(yè)借貸情況：本次轉(zhuǎn)讓后，萬達商業(yè)貸款加債券近2000億元，萬達商業(yè)賬面現(xiàn)金1000億元（不含13個文旅項目賬面現(xiàn)金300億元），加上本次轉(zhuǎn)讓收回現(xiàn)金680億元（含回收往來款），現(xiàn)金共計約1700億元。萬達商業(yè)決定清償大部分銀行貸款。萬達商業(yè)還有1300億元銷售物業(yè)存貨，全部賣掉也可以收回幾百億元。到年底，萬達商業(yè)持有3300萬平方米商業(yè)物業(yè)，2018年租金超過330億元。今后5年，預(yù)計萬達商業(yè)租金年均增長20%左右。

    “萬達商業(yè)究竟經(jīng)營得好不好，大家可以自行判斷。”他說。