兩融余額距萬億關(guān)口僅一步之遙 牛市論斷有分歧

（央視財(cái)經(jīng)《交易時(shí)間》）昨天，滬深兩市兩融余額將近9950億元，距萬億關(guān)口僅僅一步之遙。而A股最近一次向上突破萬億大關(guān)是在2014年12月19號(hào)，當(dāng)日兩融余額是10070億元，當(dāng)時(shí)正是一波牛市啟動(dòng)之際。不僅是昨天，從今年7月開始，兩融余額就穩(wěn)步上升，整個(gè)8月和9月，都在9000億上方運(yùn)行。 兩融余額的上升說明看好后市的人在增加，越來越多的投資者愿意向券商借錢、放杠桿來買入股票。此外，市場進(jìn)入一個(gè)逐步走高過程，一部分投機(jī)資金在介入。

眼下，看好后市的人不在少數(shù)，方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平說：從未這樣深信，中國經(jīng)濟(jì)正站在新周期起點(diǎn)。大家注意，任澤平用了“從未深信”這樣的字眼，來表明他對市場堅(jiān)定看多。

他認(rèn)為，目前，市場出現(xiàn)了少有的供求缺口，每年需求有10%左右的增長，但是供給在不斷下滑，現(xiàn)在我們正站在第五輪產(chǎn)能周期的起點(diǎn)上。 有買方必定也有賣方，市場也有不同的觀點(diǎn)。中泰證券的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷就表示：因?yàn)榄h(huán)保和供給側(cè)改革的壓力出現(xiàn)廠商關(guān)閉，供給減少，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格提升，但是需求端并不旺盛，這并不能代表新周期的到來，這樣的增長也不能持續(xù)。需求不醒，周期將永在夢境。

　　那究竟誰對誰錯(cuò)呢，誰也說不清楚，只有等待市場的驗(yàn)證才能知道。有分歧是市場前行的標(biāo)志，如果市場所有人士都看多，或許就是市場風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)?；叵?015年牛市高點(diǎn)時(shí)，兩融余額突破兩萬億規(guī)模，一些散戶紛紛配資加杠桿，所有股民都沉浸瘋狂牛市中，風(fēng)險(xiǎn)也悄然降臨。作為個(gè)人投資者，一定要權(quán)衡利弊，畢竟融資杠桿是一把雙刃劍，投資者一定要謹(jǐn)慎操作。