小米IPO前夜 雷軍發(fā)聲“護航”

7月9日，小米將在港交所掛牌。7月8日，小米創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍再度發(fā)布公開信為小米上市護航——最近資本市場跌宕起伏，小米能成功上市就意味著巨大的成功，但也意味著巨大的挑戰(zhàn)和責任，上市僅是新的開始。

雷軍在信中再次強調(diào)了小米的互聯(lián)網(wǎng)基因，他披露數(shù)據(jù)稱，2017年小米收入1146億元，只用七年時間就跨過1000億元營收門檻，同比增長67.5%；2018年一季度同比增長85.7%，電商及新零售平臺貢獻的收入占 63.7%；2017年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占8.6%，達到99億元，2018年一季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比又提升至9.4%。“這充分證明了我們互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)能力，我們可以把硬件和電商帶來的流量轉(zhuǎn)換成收入和利潤。”

7月9日，小米將正式在港上市，IPO最終定價為17港元/股。按此計算，小米預期市值3800億港元，約合3200億元人民幣。更早以前，國際金融機構(gòu)給出小米估值800億-900億美元，小米也主動選擇了550億-700億美元這個更低的估值區(qū)間。

在雷軍看來，小米IPO發(fā)行價17港元/股，估值543億美元，躋身有史以來全球科技股前三大IPO，而且是香港資本市場第一家“同股不同權(quán)”創(chuàng)新試點。

著名經(jīng)濟學家宋清輝認為，小米以同股不同權(quán)身份向港交所提交IPO申請，對國內(nèi)的其他新經(jīng)濟公司具有借鑒意義。“一方面即使持股數(shù)不多的情況下，也能夠保持對公司的影響力。二是若小米公司最終順利上市，成為港股首家同股不同權(quán)公司，就證明這種模式是可行的，那么后來者就可以效仿小米，也運用同股不同權(quán)的模式上市。例如京東金融、螞蟻金服等都可以對小米的上市模式進行借鑒，將不會出現(xiàn)四年前港交所跟馬云（阿里巴巴）‘分手’的情況”。

同股不同權(quán)，又稱為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)或者AB股結(jié)構(gòu)。與同股同權(quán)中的一股一票不同的是，同股不同權(quán)的公司股票分高、低投票權(quán)兩種股票。其中，高投票權(quán)的股票每股有2-10票的投票權(quán)，低投票權(quán)的股票每股有1票甚至沒有投票權(quán)。

事實上，在宣布申請港股上市后，小米還在6月7日向證監(jiān)會提交CDR發(fā)行申請，并在當日被受理；6月11日，證監(jiān)會披露了小米CDR招股書。但幾天后小米官方微博稱，決定分步實施在香港和境內(nèi)的上市計劃，推遲CDR發(fā)行申請。有接近小米的人士稱，小米此舉是考慮到資本市場的不穩(wěn)定性以及CDR的創(chuàng)新性，為了更有質(zhì)量的CDR發(fā)行，后續(xù)會重新啟動。