央行超額續(xù)作MLF8000億元 年前降準(zhǔn)可能性下降

經(jīng)濟(jì)參考報

為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，央行16日開展8000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對11月5日和16日兩次MLF到期的續(xù)作），期限為1年，中標(biāo)利率保持在2.95%。業(yè)內(nèi)專家表示，11月MLF到期量為6000億元，此次央行開展8000億元1年期MLF操作，意味著央行通過MLF超額續(xù)作，向銀行體系投放2000億元中長期流動性。

廣發(fā)證券固定收益分析師劉郁表示，目前長期限MLF投放，有助于對沖稅期和國債繳款的影響。資金面上，本周將形成以長期限資金（MLF凈投放）換短期限資金（逆回購到期）的局面，預(yù)計跨年資金面將略有好轉(zhuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，央行公開市場本周（11月16日-20日）共有550億元逆回購和2000億元MLF到期。其中，周一到周五逆回購到期規(guī)模分別為0、1200億元、1500億元、1200億元和1600億元，周一有2000億元MLF到期。國債和地方債繳款預(yù)計凈回籠資金1899.6億元。

上周（11月9日-13日），央行公開市場凈投放資金2300億元，國債和地方債消耗664.5億元，對銀行超儲補(bǔ)充達(dá)1635.5億元。值得注意的是，“雙11”支付機(jī)構(gòu)的備付金鎖定流動性，這進(jìn)一步導(dǎo)致資金面收緊。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，11月5日到期的MLF未能立即續(xù)作是上周資金面緊張的直接原因。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，MLF已連續(xù)4個月超額續(xù)作，意味著央行有意調(diào)控以同業(yè)存單利率為代表的中期市場利率上行勢頭，避免中長期流動性緊張。這有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，也有利于年底前銀行繼續(xù)下調(diào)企業(yè)實際貸款利率，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

多位受訪專家認(rèn)為，年底前實施降準(zhǔn)的可能性較小。“11月MLF超額續(xù)作，意味著年底前實施降準(zhǔn)的可能性進(jìn)一步下降，未來一段時間貨幣政策將持續(xù)處于‘觀察期’。”王青表示。他認(rèn)為，伴隨著央行持續(xù)加大對銀行體系中長期流動性投放力度，加上銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款任務(wù)接近完成，年底前以同業(yè)存單為代表的中期市場利率也有望結(jié)束持續(xù)上升過程，“穩(wěn)貨幣”效應(yīng)或在短期和中期市場利率方面得到全面體現(xiàn)。（記者 鐘源）